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如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，浪漫则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。看晚本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

本书探寻货币本质，浪漫为货币理论和国际金融构建了一个新的、浪漫基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，看晚本书重点关注货币供给分析。有意思的是，浪漫从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，浪漫货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。

这就像一个公司如果面临好的成长机会，看晚发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。而我们提出的新规则是基于股权，浪漫中央银行扮演最后救助人角色，浪漫在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。

我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，看晚即国际金融理论中的国家货币中性论。

我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，浪漫分析工具为合约理论。现场有超200位车企高层、看晚行业专家、创作者、互联网生态伙伴、投资人等共同见证了汽车之家多项创新内容与合作计划的发布。

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由上可见，浪漫一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，看晚本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，看晚即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。

(责任编辑：威海市)